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本周，包括法国、德国大选的新民调变化，无疑成为了影响汇市风险偏好情绪的重要风向标。我们昨日曾介绍过，随着法国极右翼领导人勒庞的异军突起和德国总理默克尔支持率的显著下滑，欧洲大陆似乎正再度滑向分崩离析的深渊。而其实，除了这些选情令人忧心外，曾几何时欧洲大的债务“地雷”希腊，也很可能在近期被再度引爆！
据IMF透露，该组织在希腊救助问题上仍然存在内部分歧，希腊国债因此在隔夜遭遇大幅抛售。国际货币基金组织（IMF）周一晚间表示，该组织的高级官员在对希腊的救助问题上又现分歧，包括希腊的经济状况和施行进一步经济改革来确保本国债务的可持续性。
IMF表示：“大多数执行董事同意希腊此次不需要进一步的财务整合”，但“一些执行董事支持希腊在2018年前实现盈余占GDP比重3.5%的目标。”IMF新预测希腊今年仅能实现全年预算盈余占GDP比重1%。
当前，IMF和欧洲借贷机构之间的分歧在于希腊预算盈余的目标。IMF认为，让希腊在2018年救助结束后实现预算盈余占GDP比重3.5%的要求过于激进，且难以实现。
上周，从IMF泄露的希腊经济评估报告指出，尽管希腊已经作出巨大牺牲，欧洲国家也给予慷慨支持，但是仍然需要进一步债务减记来实现债务的可持续性。希腊债务水平依然居高不下，恐出现“爆炸性”增长，除非希腊债务获得重大重组，否则该国债务将在2060年达到国内生产总值的275%。
受IMF新的表态影响，希腊国债价格周二进一步下挫。2年期希腊国债收益率当天累计上涨逾百基点，突破10%，为去年7月以来新高。
2015年，希腊政府同国际债权人就第三轮救助达成协议，将在3年内获得约860亿欧元救助资金。为确保希腊执行改革，债权人将定期评估改革的执行情况，分批发放救助资金。但希腊劳动力市场改革、财政目标等问题亟待解决，第二轮审查工作持久未决。
“希腊脱欧”的另一轮动荡将成为希腊经济不受欢迎的转折点，去年下半年，希腊刚刚走出持续多年的经济衰退。但2015年希腊政府救市而造成的混乱，仍将对希腊经济增长构成打压。近一项民意调查发现，53%的希腊受访者认为“欧元对于希腊而言是错误的”。
☆美联储料不甘退居二线：加息问题恐重新回到聚光灯下？
除了欧洲政治风险外，曾经市场大的“老大”美联储，很可能也并不甘于被特朗普抢尽风头。事实上，随着市场进入美联储3月季度议息会议前的准备期，美联储加息的话题很可能在未来几周重新成为市场的一大聚焦点。
美联储定于2月22日公布的1月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，同时美联储主席耶伦下周三至周四(2月14-15日)将在国会听证会上发言，这可能为3月份行动与否提供更清晰的意见分布。当前，市场依然并未对美联储12月点阵图加息三次的预期中值充分定价。
瑞士信贷(Credit Suisse)策略师Praveen Korapaty、 William Marshall和Jonathan Cohn周一(2月6日)在报告称，尽管美联储(FED)不太可能在3月的会议上加息，但市场对“可能行动”的预期依然反应不足。
瑞信策略师们指出，“尽管无论是非农还是联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明，都没有为3月份加息提供太多支持，但从市场过去完全排除‘可能行动’会议时的沉默来看，目前只消化了大约3个基点的加息幅度有点太少了。”
美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)周一表示，美联储今年3月举行下次会议时，应考虑升息；同时，美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五(2月3日)也称，从风险管理的角度而言，可能有理由在3月份加息。他还重申，2017年加息三次是合理预测。
瑞信表示，“美联储官员的鹰派讲话以及未来通胀和就业报告的潜在意外向好，可能推动市场给予更高预期。”
无独有偶，Pimco全球固定收益首席投资官Andrew Balls也表示，若想在3月份上调利率，美联储有必要“努力”避免让市场感到意外，因为投资者对此并无太高的预期。