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今年迄今，外汇市场在周一刚刚开盘就出现大波动的例子并不多见，然而今日（3月27日）开盘后，美元指数的大幅跳空低开，无疑彻底打破了市场的平静。行情数据显示，美元多头在日内亚市盘初遭到沉重打击，彭博美元指数瞬间跌破200日均线这一关键水平，ICE美元指数也重挫至99.31。随着美元的大跌，非美货币、现货金银价格则纷纷大涨。兴蜀大宗商品交易市场003号会员单位免费开户
如下图所示，尽管彭博美元指数在上周五尾盘一度有所反弹，但日内开盘后颓势却再度原形毕露，在跳空低开后持续走软。国际金价则再度成为了美元下跌背后的大赢家，现货黄金价格日内盘初高开高走，现已突破1250美元一线。
分析人士指出，美元指数周一盘初跌至近两个月低位，因在美国总统特朗普的医保法案遭遇惨败后，对美国实施财政刺激可能性的担忧加深。未能全面改革美国医疗体系，标志着特朗普在共和党掌控的国会遭遇重大挫折。此外，周末德国地方选举默克尔领导的基督教民主联盟胜出，可能也在一定程度上提振了欧元的人气！
如今，在市场愈发怀疑今年初推动美元兑其他货币高见14年高位的涨势能否再次发动之际，至少一项指标显示，美元可能真的已经见顶。
以贸易加权基础衡量美元兑26种货币汇率的美联储经济数据（FRED）指数显示，美元在2016年底的涨势中升至2002年初以来高位，随后因美国市场利率下降及欧元升值而下跌。未经通胀调整的FRED整体指数显示，美元在去年12月底时触及峰值128.79，距2002年2月所及高位129.87相差不到1%。不过如图所示，当经通胀调整，该指数显示美元月均涨势在12月达到接近9%的峰值，仍不及本世纪初的高位。兴蜀大宗商品交易市场003号会员单位免费开户
特朗普去年赢得总统大选后，美元飙升至14年高位，因预期税制调整可能带动数以十亿美元计资金汇回美国，让白宫可以扩大支出，提振增长、通胀和利率。这种看法在去年底今年初时逐渐消退，美元兑其他所有主要货币因而全线下跌，在美联储本月加息但发布鸽派言论后进一步下跌。对冲基金Harmonic Capital Partners投资总监Patrik S?fvenblad在客户报告中说：
“实质汇率倾向于回归均值，考虑到美元当前价位高于2-5年后的预期价位，美元现在明显已经被高估了。”
那么，到底该相信哪个指标呢？美元估值是否过高？这是一个见仁见智的问题。
长期以来的正统理论一直说，某种货币的汇率只能以其当前的购买力来理解。但一些汇市策略师称，全球金融危机之后，在通胀已基本不存在的环境下，这种关系或许已经减弱。纽约梅隆银行的汇市策略师Neil Mellor说：
“除了几次能源价格引发的变化之外，过去八年几乎没有通胀。因此从很多方面来看，名义和实质汇率的趋势其实是一致的，因此无需太多考虑这一点。”
本周伊始外汇市场的大波动，似乎已经提前吹响了波动率回归的号角。而放眼后市，市场也还将迎来一场大战役——英国脱欧为时九个月的“虚假战争”本周料画上句号，首相特蕾莎?梅（Theresa May）将向欧盟告知英国的脱欧意愿，长达两年的谈判将就此拉开序幕。
彭博报道称，在过去3年中，200日均线给美元提供坚实的支撑（或者强劲的阻力）。在这期间，有五次收盘突破（或跌破）这一水平，其中4次情况下都引发至少长达四个月的暴涨（或暴跌）行情。此外，彭博美元即期汇率指数50日均线已经跌破100日均线，形成所谓“死叉”，这也是后市看空的一个重要理由。兴蜀大宗商品交易市场003号会员单位免费开户