科创板市场定位

详情描述：

设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。在这样的市场定位下，科创板要顺利落地生根、茁壮成长，很关键的一点是要打好“创新牌”。 [17] 
从市场功能看，科创板应实现资本市场和科技创新更加深度的融合。科技创新具有投入大、周期长、风险高等特点，间接融资、短期融资在这方面常常会感觉力有不逮，科技创新离不开长期资本的引领和催化。资本市场对于促进科技和资本的融合、加速创新资本的形成和有效循环，具有至关重要的作用。这些年，中国资本市场在加大支持科技创新力度上，已经有了很多探索和努力，但囿于种种原因，二者的对接还留下了不少“缝隙”。很多发展势头良好的创新企业远赴境外上市，说明这方面仍有很大提升空间。设立科创板，为有效化解这个问题提供了更大可能。补齐资本市场服务科技创新的短板，是科创板从一开始就要肩负的重要使命。 [17] 
从市场发展看，科创板应成为资本市场基础制度改革创新的“试验田”。监管部门已明确，科创板是资本市场的增量改革。这一点非常重要。增量改革可以避免对庞大存量市场的影响，而在一片新天地下“试水”改革举措，快速积累经验，从而助推资本市场基础制度的不断完善。以受关注的注册制为例，在市场中已经讨论多年。此次明确在科创板试点注册制，既是呼应市场需求，又有充分法律依据。几年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设也为注册制试点创造了相应条件。注册制的试点有严格标准和程序，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节会更加注重信息披露的真实全面、上市公司质量，更加注重激发市场活力、保护投资者权益。在科创板试点注册制，可以说是为改革开辟了一条创新性的路径。 [17] 
从市场生态看，科创板应体现出更加包容、平衡的理念。资本市场是融资市场，也是投资市场。科创板通过在盈利状况、股权结构等方面的差异化安排，将增强对创新企业的包容性和适应性。与此同时，投资者也是需要被关注的一方。在投资者权益保护上，科创板一方面要针对创新企业的特点，在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与。同时，应通过发行、交易、退市、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，让新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。与投资者携手共成长，科创板定能飞得更高、走得更远。 [17] 
 
证监会负责人表示确保科创板并试点注册制平稳启动
在27日举行的国新办新闻发布会上，中国证监会、上海证券交易所相关负责人介绍了设立科创板并试点注册制，进一步促进资本市场稳定健康发展的有关情况。证监会主席易会满表示，设立科创板主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好服务具有核心技术、行业、有良好发展前景和口碑的企业。设立科创板将坚持“严标准、稳起步”的原则，完善风险应对预案，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。
易会满说，证监会将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行、大股东违规占用等违法违规行为。通过持续监管和精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账、及时讲话，不做违法违规之事。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会；进一步加强协调，打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。
证监会副主席李超表示，科创板有严格的相应标准和相应程序，同时注重市场机制，包括市场约束，相信不会出现大水漫灌的局面。
上交所理事长黄红元表示，上交所的6个相关规则已结束意见征求，意见聚焦发行审核标准进一步细化、如何吸引更多的中长期资金参与、进一步提高造假欺诈上市违法成本等。规则公布后交易所将启动受理工作，但家公司挂牌上市还取决于企业的准备情况。