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科创板推出,为券商带来哪些利好

发布时间 2019-03-25 收藏 分享
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来源 广州笠时代商务管理有限公司

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不少券商分析师认为,科创板的落地,将为券商带来有利影响。而受自身投行业务强势、定价、销售能力优异等因素影响,其中受益多的,将会是头部券商。

据Wind数据显示,中信证券、华泰证券、中信建投2018年IPO承销家数分别达11家、10家和9家,位列排行榜前三位。此外中信建投、中信证券的IPO储备项目分别达99家和86家,位于行业前列。

申万宏源提出,龙头券商的投行、机构销售、机构交易和股权投资业务受益于科创板落地。投行业务承销保荐收入是直接的受益方式。根据Wind统计,2018年IPO承销规模CR5占比高达66%,其中中金公司、中信建投和中信证券排名靠前,考虑在新的发行承销制度下,对券商定价、询价以及客户资源的要求都较高,因此认为龙头券商在科创板推荐项目的集中度仍将保持较高水平。

对此,中泰证券分析称,科创板强化了券商为代表的中介机构上市定价责任,明确“跟投”制度,对券商资金实力、研究能力、风控合规能力提出挑战,综合实力强、走在市场化前沿的龙头券商具有竞争优势,行业“虹吸” 效应将逐步增强。

此外,长城证券指出,科创板将为券商投行业务带来可观收益,还将为券商直投业务提供投资渠道与退出通道。“直投 保荐”形式叫停后,券商直投业务转型,私募子公司布局股权投资市场,科创板为券商直投带来了战略机遇。目前IPO退出渠道仍然是私募股权投资的,在新三板遇冷、IPO过会率低的形势下,科创板的设立为券商直投业务提供了新的退出渠道。科创板允许券商子公司进行跟投,在具备信息优势的情况下,券商直投业务将会择优而投,提高投资项目的成功率,进而提高直投业务收益率。

科创板大事记

2018年

11月5日

国家主席习近平在首届进博会上发表主旨演讲,称将在上交所推出科创板并试点注册制。

上交所发布《关于在上交所设立科创板并试点注册制相关情况答记者问》。

证监会发布《证监会负责人就设立上海证券交易所科创板并试点注册制答记者问》。

11月8日

证监会副主席方星海在第五届世界互联网大会上提出,证监会正在迅速落实总书记提出在上交所设立科创板并试点注册制的要求。

11月13日

上交所理事会就设立科创板并试点注册制等事项听取业内意见。

12月24日

证监会召开党委(扩大)会议表示,在2019年九大工作中,将确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。

2019年

1月23日

中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》和《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

1月30日

证监会就《科创板上市公司持续监管办法(试行)》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》公开征求意见。

上海证券交易所就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见。

2月17日

上交所召开设立科创板并试点注册制配套规则征求意见座谈会。

联系人 吴婉婷
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