想上科创板 要过这几关！“科创含量”足不足？

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17家企业仅获得“准考证”
 
自从首批9家企业科创板上市申请被受理之后，市场对于企业的受理与审核流程高度关注。一些对于科创板审核流程了解不足的人士甚至把首批被受理企业直接当做了“首批科创板”企业，似乎这些企业已经成功登陆了科创板。但是从实际流程上来看，这些企业距离正式登陆还有很长一段距离。
 
上交所3月27日发布的答记者问中明确表示，上交所对科创板企业的发行上市审核包括受理和审核问询两个主要环节。
 
在受理环节，仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对，相当于申报企业获得了“准考证”，可以进入考场考试，并不表示一定能够考试通过或获得好成绩。
 
那么，这些企业距离上市还有多远呢？
 
根据相关制度规定，科创板股票发行上市流程包括：申请、受理、审核、上市委员会会议审议、报送证监会、证监会注册、发行上市。
 
上交所表示，至于企业是否符合科创属性、是否符合科创板发行上市条件、在财务上是否有瑕疵等实质性问题，将通过第二环节的审核问询来实现，在审核问询过程中，科技创新咨询委员会也会给出专业咨询意见。对于目前市场各方较为关注的科创企业属性等情况，也将会在审核问询中予以重点关注。
 
上交所表示，以信息披露为核心的审核问询，是科创板试行注册制改革的“灵魂”。这样的审核过程，是一个提出问题、回答问题，不断丰富完善信息披露内容的互动过程；是震慑欺诈发行、便利投资者在信息充分的情况下做出投资决策的监管过程。整个问询的关键环节均向全市场公开。投资者通过整个问询过程，对申报企业将会有更透彻的了解，给出他愿意“买”这家企业的价格，给企业定价。这就是公众监督的“合力”所在。
 
上市委员会审议时，参会委员就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的初步审核意见发表意见，通过合议形成同意或者不同意发行上市的审议意见。
 
过了这两关，上交所才会向中国证监会报送同意发行上市的审核意见、相关审核资料和发行人的发行上市申请文件。
 
在此过程中，证监会可以要求上交所进一步问询，或者退回上交所补充审核。补充审核时，上交所发行上市审核机构对要求补充审核的事项重新审核，并提交上市委员会审议。上交所审核通过的，重新向中国证监会报送审核意见及相关资料；审核不通过的，作出终止发行上市审核的决定。
 
“科创含量”不足怎么办？
 
目前上交所共发布了两批科创板受理企业名单，市场对申报企业的科创含量展开了激烈讨论。
 
在强调科创能力的科技创新企业中，研发投入一直是市场较为关注的一个方面。
 
对于如何检测申报企业的“科创含量”，上交所也给出了比较明确的说法。
 
上交所表示，已经关注到首批受理函发布后，市场各方对受理企业的科创含量等方面进行的讨论和剖析。
 
上交所认为，这些讨论有助于形成市场各方依法履职尽责的市场环境，有助于做好后续审核工作。