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导读：                                         作为美国大债权国，中国8月份减持美国国债337亿美元，减持规模为2013年以来的大幅度，这增加了美国政府的融资困难，有可能会对美联储加息产生一定影响。而今年1到8月中国累计增持日本国债较去年增长约两倍，期间随着日元的升值，中国在日本市场获得了可观的回报。                                  
据美国财政部日前公布的数据显示，中国8月份减持美国国债337亿美元，减持规模为2013年以来的大幅度，不过中国仍为美国大债权国。截至8月底，中国持有美国国债总额达到1.1851万亿美元，创下2012年11月以来新低。其中，中国对美国长期资产有抛有购，总计减持长期证券共计173.72亿美元。
厚生智库研究员赵亚赟表示，在美元加息预期加强的背景下，世界各国央行都在抛售美国国债，中国央行也是顺势而为，而防止资金外流、稳定汇率以及在人民币“入篮”之后降低外汇储备等都是考虑的因素。
由于美国国债在过去近三十年时间都非常依赖海外投资者，中国等央行的抛售无疑会增加美国政府的融资困难，有可能会对美联储加息产生一定影响。当然美国国债大的买主还是美联储和美国国内投资者，也就是说，美联储不会因此就选择不加息，但推迟或少加还是有可能的。
今年前8个月的时间里中国累计减持美国国债529亿美元。而中国对日国国债却是截然相反的态度：今年1到8月中国累计增持日本国债近9万亿日元（约合867亿美元），而去年同期仅为2.97万亿日元，增长约2倍。
而在这8个月期间，日元兑美元累计升值了14%，日元兑人民币累计升值16.5%——毫无疑问，中国央行做了一笔好生意。日本经济新闻称，由于中国持有的美国国债减少，部分资金转向日本国债的可能性很高，但国际金融局势不稳定，中国的“爆买”能否持续下去还不确定。
中金所研究院首席宏观研究员赵庆明向记者表示，从今年年初到8月份，美元走势相对较弱，而日元在走强，国际上是比较看好日元的，有日元是避险货币的说法，因而中国外汇储备的调整也是必然的。
年初以来，美联储加息放缓，全球央行宽松，不时爆发的“黑天鹅”事件导致全球风险偏好趋势性下降，避险资产表现抢眼。全球避险货币具备三大特点：低利率、本国外币资产头寸庞大、具有流动性良好的金融市场，而这三个特征日元都具备。
截至今年9月末，中国外汇储备规模为3.16万亿美元，环比8月减少近188亿美元，这是外汇储备连续第三个月下降，且规模降至2011年6月以来低值。其中，美元在中国外汇储备中占主导地位，份额约为66.7%；日元在中国外汇储备中是低配的，约占3.1%。赵庆明表示，增加在日元方面的外储配置未必是一个趋势：
“日元近有所走弱，而美元的强势没有结束，美元12月份加息的可能性高度存在，可能继续走高，这种情况下日元兑美元汇率就会下跌。汇率变化是一个相对短期的过程，而外汇储备投资结构的调整是极其缓慢的，预计我们的外汇储备余额未来一段时间内不会有增长。”